2007-8-1

       大前天在和一朋友聊天的时候还在说，近期仍有政策出台的风险，当时预计是8月中旬之前，但没想到来的如此之快！
       在7月20日宣布调减利息税和加息之后，7月30日，央行再次动用货币工具，决定从2007年8月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至此存款准备金率将达到12%。观察其意图应该还是剑指流动性。而众人关注的股市在经历了两次震荡之后，在7月30日，上证指数已然站在4400之点，沪深两市均创出历史新高。此时恰好公布调控政策，央行的管理艺术明显提高。
       我国的资本市场仍处于狭意状态，人们眼中的主体仍然是股市和房产市场。而房产市场调控属于体制问题，即使有心却也无力，前些时日央企剥离非主营地产业务，闹的风风火火却也没有什么显著的成果，在楼市蒸蒸日上之时，政策与体制相悖，那结果显而易见。
       在楼市无果的时候，重拳的力量当然集中到已趋于疯牛境地的股市。经过几年来的金融体制改革后，股票、基金市场已初具规模，但在市场教育方面，我们的全民皆股，无形中将流动性放大，且使得伤害性更大。病态的形体经过慢慢的调养，如今已经经受的住猛药去疴，可以预见今后半年左右将是政策高发期，预计是常规手段与组合拳交叉推出，伴随着真真假假的消息、暗示等等蝴蝶步穿插其间，股市仍然不改震荡趋势。
       站在4400点之上，市场再度面临方向的选择，尽管无法判断未来指数运行的点位和模式，但从各行给出的报告以及数据看来，我们仍有理由对近期市场抱有谨慎乐观的态度。根据WIND以及中信证券研究部的数据，75%的股票并未创出新高，2%的股票持平。观察此波行情，主要是由部分权重蓝筹股（如钢铁、煤炭、机械、地产等）带动突破前期高点，上涨结构较为健康，泡沫不大。
       结合近期一些宏观政策，如出口退税调整，加工贸易政策调整等，今后的宏观调控结合产业调控将成为主线，国家战略调整进入实质阶段，大家拭目以待吧。
       散户由于收益问题，将有所收敛，机构资金比例将有所上升，流动性收紧，股市烟花越来越好看了！

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